اذا كنت من المهتمين بالتداول وسوق الأسهم من المحتمل انك سمعت عن مصطلح “صناع السوق” أو “هوامير البورصه” كذلك يعرفون بـ هوامير الاسهم”و “حيتان البورصة” يتحدث عنهم بإستمرار كل من له علاقة بالتداول و البورصات و الاستثمار من هم وما هى وظيفتهم ستعرف كل ذلك فى هذا المقال..
من هم هوامير البورصه/صناع السوق
ينقسم سوق الفوركس إلى عدد كبير من اللاعبين بأحجام مختلفة. سوف يبحث هذا المقال في نوع رئيسي من محركي البورصات العالمية، و هم صناع السوق. أنهم يلعبون دوراً هاما في تحركات أسعار العملات الأجنبية. لفهم أفضل كيف يتلاءم صناع السوق مع الصورة العامة للسوق
– يشمل صناع السوق كل من لديهم تأثير كبير على الأسواق المالية و هم:
- البنوك المركزية
- البنوك الكبرى
- المستثمرين الكبار، سواء أفراد مؤسسات ضخمة ذات رؤوس أموال و محافظ استثمارية كبيرة جداً ذات حصة ضخمة في السوق.
هوامير البورصه وهيكله السوق
في الجزء العلوي من هيكلة السوق يتمركز سوق الفوركس بين البنوك. و يضم المعاملات التي تتم بين البنوك الكبرى. يمكن وصف ذلك على انه المستوى الأعلى الذي يتم فيه تبادل العملات. و من هنا يمكننا أن نرى الدور الأساسي الذي يلعبه صناع السوق في أسعار الفوركس و الأسواق المالية الأخرى.
لدى كل بنك صانع سوق لكل زوج عملات رئيسي. و هي توفر أسعاراً يلتزم بها البنك بشراء و بيع العملات من أقرانه في سوق ما بين البنوك. على الرغم من أن هذه الأسعار مخصصة لسوق ما بين البنوك، فإنها تتخلل فعلياً طريقها إلى سوق التجزئة. لذلك، يمكننا القول أن المؤسسات التي تشكل سوق ما بين البنوك هم هوامير البورصة (صانعي السوق) الأساسيين في سوق العملات الأجنبية.
ما هى وظيفه صناع السوق
يقوم صناع السوق (الفوركس) بثلاثة أشياء رئيسية:
- تحديد أسعار العرض والطلب لزوج عملات معين
- الالتزام بقبول الصفقات بهذه الأسعار ضمن قيود معينة
- أخذ ناتج التعرض الى السوق إلى سجلاتهم
تجار البنوك يزعمون عدداً من المخاوف عند تحديد أسعارهم.
كيف يحدد صناع السوق أسعارهم؟
و تشمل هذه:
- الأسعار السائدة يجري إقتباسها في مكان آخر
- تعرضهم الخاص – ما هي المراكز/الصفقات التي لديهم بالفعل في دفتر معاملاتهم
- وجهة نظرهم حول الأداء المستقبلي لزوج العملات
- الأحجام المتوفرة بسعر السوق السائد، و حجم الصفقة التي يشاركون
كيف يقدم وسطاء الفوركس الأسعار لعملاء التجزئة رغم تسعير صناع السوق؟
تختلف طريقة عمل شركات الفوركس، لكن الأسعار تميل في النهاية إلى أنها أتت من نفس اللاعبين المألوفين: هوامير البورصة المفتوحة. و هي البنوك الكبيرة التي تعمل كوسيط رئيسي لهذه الشركات. قد تعمل بعض الشركات بشكل فعال كوسيط، و تتجنب تعرضها للسوق مباشرة مع مزود سيولتها.
البعض الآخر قد يأخذ بعض من التعرض على سجلاتهم الخاصة. و لكن هنا الجزء الرئيسي: بشكل عام، لا يصنعون أسعارهم الخاصة كما يفعل صانع السوق الحقيقي. بالنسبة لأي عملة معينة، قد تقدم شركة الوساطة بالتجزئة سعراً إجمالياً. سيكون هذا في الأساس أفضل عرض/طلب يمكنهم الوصول من هوامير البورصة (صناع السوق) الحقيقيين الذين يتحوطون معهم.
هناك طريقة بديلة تمنح الشركات لعملائها إمكانية الوصول إلى سوق العملات الأجنبية عبر شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECN). تقوم ECN بتجميع أسعار العرض و الطلب من البنوك و المؤسسات الآخرين في دفتر الطلبات. إذا قمت بفتح صفقة، فإن ECN سوف تعرض عليك أفضل سعر متاح. ECNs عادة ما تكون سريعة للغاية و تقدم أنظمة شفافة مع هوامش ضيقة للغاية.
مميزات وعيوب أسعار هوامير البورصه!
بعض الناس لا يحبون فكرة صانع السوق و طريقة عمل هوامير البورصة، حيث يعتبرون أن هوامير البورصة المفتوحة يلعبون بطريقة ما ضدهم. من الواضح أن هوامير البورصة لن يقتبسوا سعراً لا يتناسب مع وضعهم الخاص، لكنهم في نهاية المطاف يقتبسون سعراً ذا اتجاهين. هذا يعني أنه يمكن تحريف السعر بشكل محدود للغاية قبل فتح فرصة المراجحة.
عند مناقشة صناع السوق، فإن الخلاصة هي أنهم البنية التحتية التي يقوم عليها سوق العملات الأجنبية. بالإضافة إلى هذه المساهمة الأساسية المتمثلة في تمكين سوق العملات من العمل بفعالية، فإنها تقدم بعض المزايا الأخرى أيضاً. أنها توفر الاتساق و السيولة في السوق، مع التزامهم المستمر لاتخاذ الجانب الآخر من أي صفقة.
أسعار الفوركس من صناع السوق في جذوره، هو من صنع الإنسان: شخص ما في مكان ما يقرر حرفياً سعر العرض/الطلب. تعتمد جميع المؤشرات الفنية تقريباً على الاعتقاد بأن حركة السعر تسترشد بالسلوك البشري، بدلاً من كونها تتحرك عشوائياً.
إن وجود مثل هذا العنصر البشري الكبير في صنع الأسعار بشكل أساسي يميل إلى إعطاء مصداقية لفعالية المؤشرات الفنية. العنصر البشري يعني أيضاً أن هناك تقلباً أقل مقارنةً بأسعار شبكات ECN. تسمح شبكات ECN لأنظمة التداول الآلية بالوصول مباشرة و التداول بسرعات لحظية تقريباً.
يمكن أن يؤدي ذلك إلى تقلبات الأسعار بمعدلات سريعة تجعل استخدامه أقل سهولة. يجب أن نلاحظ أيضًا أن شبكات ECN مناسبة جداً لاستراتيجيات التداول عالية التردد و المضاربين. يقدم صانعو السوق الأسعار بحسن نية، باعتبارها عنصراً أساسياً في الأداء الفعال للسوق.
كيف تتم مقارنه بين الأسواق المختلفة لصناع السوق؟
إحدى الطرق الرئيسية التي يختلف بها سوق العملات الأجنبية عن سوق الأوراق المالية هي أن معاملات الفوركس أقل شفافية. يتم تداول الأسهم في البورصات حيث يتم إتاحة معلومات التداول و الصفقات للجمهور العام.
هذا يعني أن بيانات الأسعار و حجم التداول متاحة بسهولة لتداول الأسهم في الوقت الفعلي. هذا ليس هو الحال بالنسبة لسوق الفوركس. تعتبر تدفقات الفوركس التي تراها البنوك الكبيرة معلومات مملوكة، ولا يوجد أي شروط تلزمهم بكشف هذه المعلومات.
يدرك صناع السوق في البنوك الكبرى عن وجود صفقات كبيرة، و التي بدورها تحرك السوق و تصنع أسعاره، قبل المشاركين الأخرين في السوق. هذا، من الناحية النظرية، يعطيهم ميزة على متداولي التجزئة. قد يتضمن نوع المعلومات التي قد يكون صانع السوق مالكاً لها، و لكنه غير متاح للسوق ككل ما يلي:
- معلومات المؤسسات في إعادة توازن محافظها
- متطلبات التحوط
- التغييرات في الرغبة في المخاطرة
قد تؤثر هذه التدفقات على الاتجاه قصير الأجل لأسعار العملات الأجنبية. يرى البعض أن هذا يوفر ميزة غير عادلة لصناع السوق. يجادل صناع السوق بأن هذه المساعدة لاستراتيجيتهم هي ميّزة تنبع لهم من الخدمة التي يقدمونها.
وفى نهايه هذا المقال يجب ان تكون على درايه بمن هم صناع السوق او هوامير البورصه حيث انهم كبار اللاعبين فى السوق والمحركيين الاساسيين للاسعار ..
