ما هي العقود المستقبلية وما هي ماهيتها وكيف يتم المضاربة بها داخل البورصة والسوق المالي؟ كثير منا يتساءل عن كل ذلك وسنحدث في هذه المقالة بالإجابة عن كل الأسئلة التي تخص هذه العقود وما يميزها أيضا تابعو معنا..
ما هي العقود المستقبلية؟
العقود المستقبلية هي عقود بين طرفين لتبادل أصل وكميه محدده ويمكن أن تكون هذه الأصول عباره عن (عملات، سلع، معادن ثمينة، مؤشرات بورصة) وسبب تسميتها بعقود مستقبليه يرجع ذلك لأنها يتم اتفاق بين الطرفين على موعد تسليم في المستقبل أي موعد محدد يتم فيه التسليم ولكن في المستقبل..
وأيضا هي عقود مالية بقيمة محددة متفق عليها بين مستثمرين في السوق. وتحدد قيمه هذه العقود من قيمة الأصول الداعمة لها، وتتغير قيمتها تبعا لتغير قيمة تلك الأصول.
حجم العقد
- حجم العقد يساوى 100 أو نصة فمثلا للذهب عقد واحد يساوى 100أونصه من الذهب
- حجم العقد للنفط يساوى 1000 برميل أي إذا اشتريت عقد نفط تكون قد حصلت على 1000 برميل من النفط..
- حجم العقد لتداول العملات يورو مقابل دولار يساوى 125000 يورو أي إذا اشتريت عقد واحد تكون قد حصلت على 125000 يورو مقابل الدولار..
كما ذكرنا مسبقا أن العقود المستقبلية تكون محدده بموعد تسليم قادم وسف نتعرف على الأشهر المحددة لتسليم العقود
أشهر التسليم
أشهر التسليم أو ما تسمى بأشهر العقد وهي تواريخ انتهاء العقد ويرمز لشهور التسليم بالرموز التالية:
يناير – F
فبراير – G
مارس – H
أبريل – J
مايو – K
يونيو – M
يوليو – N
أغسطس – Q
سبتمبر – U
أكتوبر – V
نوفمبر – X
ديسمبر – Z
أنواع المتداولين في العقود المستقبلية
المتداول المتحوط: هذا النوع من المتداولين يستخدم العقود المستقبلية ليتخذ الاحتياطات ضد تقلبات الأسعار مثال: أسعار القمح تتغير بشكل لحظي ويومي فتقوم مزارع القمح باستخدام العقود المستقبلية لتضمن ربحها في المستقبل..
المضارب: هذا النوع يحاول تنبؤ الاسعار المستقبلية للأصول، حيث يشتري العقود المستقبلية بناءا على توقعاته الشخصية..
الهامش: يقصد بالهامش في العقود المستقبلة، المبلغ الذي يجب على المستثمر ايداعه في حساب مصرفي ولا یجوز له التصرف فيه إلا بعد انتهاء سریان مفعول العقد الرصيد. وتقوم غرفة مقاصة العقود المستقبلية house Clearing Futures عادة بتحديد قیمة الهامش، والذي يتراوح بين ٥ -١٠ %أو ١٥ من القيمة الإجمالية للعقد (حوالي ١٥٠٠ إلى ٢٥٠٠ $لكل عقد). والغرض الأساسي للهامش هو تحقيق مبدأ الإلزام في العقود المستقبلة، حيث أن إبداع المبلغ عبر المستثمر يوضح إذا كان جادا ام لا..
وهناك نوعان من الهامش
الهامش المبدئي: وهو مبلغ منخفض نسبيا بالقياس إلى حجم العقد، حيث أنه يتراوح بين الـ ٥-١٠ %من حجم العقد..
هامش الوقاية: وهو الحد الأدنى لما يمكن أن يصل إليه رصيد الهامش، فإذا انخفض رصيد الهامش المبدئي عن هذا الحد، فإنه يجب إيداع مبلغ إضافي، لإعادة الرصيد إلى المبلغ المطلوب حسب الهامش المبدئي..
خصائص العقود المستقبلية
نمطية شروط التعاقد فلا تتباين العقود من عقد لآخر ولا تخضع لرغبة المتعاقدين.
يجرى التعامل علیها من خلال السوق الرسمية لذلك تكون قابلة للتداول..
المتعامل في هذه العقود يودع تامينا لا تتجاوز ٢٠ %من القيمة الكلية للعقد. جري استخدام هذه العقود لغرض المضاربة أو نقل المخاطرة أو لمجرد المراهنة على محض اتجاهات الأسعار.
يوسع المستثمر في السوق الرسمية أن يتجنب الاستلام الفعلي للسلعة من خلال بيع العقد لآخر.
تحديد الثمن الحقيقي للأصل محل التعاقد في مستهل عقد الصفقة.
مخاطر التداول في العقود المستقبلية
التداول بالهامش يزيد من مستوى المخاطر..
الربح/الخسارة غير محدود حيث قد يخسر المتداول مبلغ أعلى من قيمة الهامش المبدئي..
العقود المستقبلية وحكم الشريعة
لا يجوز إبرام العقود على السلع، سواء كان الغرض منها الاحتياط لتقلبات الأسعار، أو المضاربة:
أن في العقود المستقبلية تأجيل تسليم الثمن والمثمن، وهذا لا يجوز وأن في هذه العقود من الربا المجمع على تحريمه، وهو ربا النسيئة
كيف يتم التداول في العقود المستقبلية؟
يتم تداول لعقود في إطار بورصة منظمة ذو هيئة مراقبة وغرفة مقاصة.. قد تتطلب بعض العقود التسليم الفعلي للأصل، في حين يتم تسوية العقود الأخرى نقدا. في هذه الحالة، عند الاستحقاق، تتم مقارنة أسعار الشراء بأسعار البيع ويقيد الفرق الموجب في حساب العميل أو يخصم الفرق السالب من حسابه.
الفرق بين العقود الآجلة والعقود المستقبلية
الفرق بين العقود المستقبلية والعقودالآجلة في ان العقد الآجل هو عقد شروطه مصممة خصيصا من اجل التفاوض بين البائع والمشتري، هو عقد يتداول فيه طرفان في الأصل الأساسي بسعر متفق عليه في وقت معين في المستقبل، وهو شكل موحد للعقد الآجل..
اما المستقبلية هو اتفاق بين طرفين لشراء أو بيع الموجودات المالية الكامنة في المعدل المحدد والوقت في المستقبل
بينما يتم تداول العقد المستقبلي في البورصة، يتم تداول العقد الآجل في بورصة العقود الآجلة، أي على العداد بين مؤسستين ماليتين أو بين مؤسسة مالية أو عميل..
كما هو الحال في كلا النوعين من العقود، يتم تسليم الأصل في وقت محدد مسبقًا في المستقبل، وعادة ما يساء فهمها من قبل الناس، ولكن إذا تعمقت قليلا، ستجد أن هذين العقدين يختلفان في العديد من الأسباب..
