يعد سعر التنفيذ أهم متغير في الخيار. مع خيار الشراء، يكون سعر التنفيذ هو السعر الذي يحق للمالك دون الزام لشراء الأصل الأساسي الذي يعتمد عليه الخيار. بنفس الطريقة مع خيار البيع، يكون سعر الإضراب هو السعر الذي يكون عنده صاحب الحق دون الزام لبيع الأصل الأساسي الذي يعتمد عليه الخيار ..
ما هو سعر التنفيذ؟
سعر التنفيذ strike price هو السعر الذي يمكن عنده شراء الأصل الأساسي لخيار ما (call و بيعه (put. وفى حالة الخيارات، فإن سعر التنفيذ هو المتغير الأكثر أهمية في تحديد قيمة الخيار.
الفرق بين سعر التنفيذ وسعر الأصل الأساسي هو ما يحدد القيمة التي يحتفظ بها الخيار. في حالة خيارات الشراء، طالما أن سعر التنفيذ للخيار أقل من سعر السوق الحالي للأصل الأساسي، فإن الخيار يعتبر في المال. اذا كان للخيار بعض القيمة.
إذا انخفض سعر الأصل الأساسي أقل من سعر تنفيذ المكالمة، فسيتم اعتباره خارج نطاق المال (OTM) وليس له أى قيمه جوهريه ، ولكن قد يظل له بعض القيمة والوقت المتبقي حتى انتهاء صلاحية الخيار.
في بعض الحالات، يمكن لهذه العوامل أن تضع خيارًا في النقود (ITM) دون أي قيمة جوهرية. في حالة خيار البيع، يعتبر الخيار في النقود عندما يكون سعر التنفيذ أعلى من سعر السوق الحالي للأصل الأساسي.
مثال على strike price:
هناك خيارين من خيارات الاتصال، أحدهما بسعر تنفيذ 75 دولارًا والآخر بسعر إضراب 100 دولار. سعر السوق الحالي للأصل الأساسي هو 90 دولارًا. بصرف النظر عن الاختلاف في سعر الإضراب، فإن كل شيء آخر يتعلق بخياري الاتصال هذين هو نفسه. عند انتهاء صلاحية الخيارات، تبلغ قيمة الخيار الأول 15 دولارًا، أو يعتبر في المال بمقدار 15 دولارًا. وذلك لأن سعر التنفيذ strike price هو 15 دولارًا أمريكي أقل من السعر الحالي للأصل الأساسي.
العقد الثاني هو خارج النقود بمقدار 10 دولارات لأن سعر إضرابه أعلى بمقدار 10 دولارات من سعر السوق الحالي للأصل الأساسي. هذا العقد نفد المال وسوف تنتهي صلاحيته.
