لربما سمعت بإن مؤشر داو جونز آخذ في الارتفاع أو أن هنالك تراجع لمؤشر الداو. والأخبار اليومية لن تكتمل بدون تقرير عن فتح وإغلاق هذا المؤشر المهم للاسواق المالية.
ولكن على الرغم من ذلك فأنك بالتأكيد قد سمعت تقارير عن معدل داو جونز الصناعي (Dow Jones Industrial Average) وانه يجري صعودا أو هبوطا لعدد معين من النقاط.
لكن هل تعرف ما تمثل هذه النقاط؟
في هذه المقالة سنتعرف علي كيفية عمل مؤشر داو جونز وما هي التغييرات التي يحدثها بالنسبة للمستثمرين ولماذا يعتبر جذاب لكثير من المتداولين.
من هو تشارلز داو؟؟
هو رائد أعمال وصحفي واقتصادي أمريكي. ولد في 6 نوفمبر 1851 في ستيرلينغ في الولايات المتحدة الأمريكية وتوفي في 4 ديسمبر 1902 في بروكلين في الولايات المتحدة.
ويعتبر تشارلز داو من الرائدين في عالم الاستثمار حيث وضع نظريات مشهورة.
وتعتبر نظرية داو أساس التحليل الفني في أسواق المال ونذكر لكم مبادئ نظرية داو:
- إن السوق يأخذ في الحسبان كل شيء.
- يوجد ثلاث أنواع للاتجاهات
1- أساسي.
2- ثانوي
3- طفيف
- يتألف الاتجاه الاساسي من ثلاثة مراحل.
1- مرحلة التراكم
2- مرحلة الاشتراك
3- مرحلة التنفيذ
- يجب أن تؤكد مؤشرات البورصة بعضها البعض. ويتم تأكيد المسار بالأحجام التجارية.
- يجب اعتبار المسار مستمر ما دام أنه لم تظهر هناك دلائل واضحة على انقلابه
كيف بدأ داو جونز؟
تأسست شركة داو جونز وشركاؤه في عام 1882 من قبل تشارلز داو وإدوارد جونز وتشارلز بيرغسترسر. وعلى الرغم من الاعتقاد الشائع، لم يتم نشر المتوسطات الأولى في صحيفة وول ستريت جورنال ولكن في جريدة تسمى “رسالة عميل ما بعد الظهر”. ولم تشمل المتوسطات الأولى أي مخزونات صناعية. وكان التركيز على مخزونات النمو في ذلك الوقت، ولا سيما شركات النقل.
وهذا يعني أن مؤشر داو جونز الأول تضمن تسع أسهم وهي لخطوط السكك الحديدية والبواخر وشركة الاتصالات. وقد تطور هذا المتوسط في نهاية المطاف إلى متوسط النقل.
كان لدى تشارلز داو رؤية لوضع معيار من شأنه أن يسهم في ظروف السوق العامة. وبالتالي يساعد المستثمرين بسبب التغيرات في الدولار. كانت فكرة ثورية في ذلك الوقت، ولكن تنفيذها كان بسيطا. وكانت المتوسطات هي نفسها المتوسطات القديمة العادية. ولحساب المتوسط الأول، أضاف داو أسعار الأسهم مقسوما على 11 وهي عدد الأسهم المدرجة في المؤشر وخلق ما نعرفه الآن كمعدل داو جونز الصناعي. لذلك يعتبر مؤشر داو جونز أو الداو 30 من المؤشرات الصناعية العالمية وأكثرها قدماً.
انشئ عام 1896م واحتوى في ذلك الوقت على أكبر الشركات الامريكية والبالغ عددها أثني عشر شركة امريكية من أهمها في ذلك الوقت شركة جنراك اليكتريك. وقد تزايد عدد الشركات حتى أصبح 30 شركة امريكية في عام 1928م
حاليا تعتبر، كاتربيلر، شيفرون، وماكدونالدز وشركه بوينج فيزا وإكسون هي ستة أغلى أسهم موجودة في مؤشر داو جونز. تستند فيها حاليا على أرباحها التشغيلية، ويعتبر هذا المؤشر حساس لأي وضع اقتصادي او سياسي بالعالم.
بدايات داو جونز:
بدأ داو جونز في نشر المتوسط الصناعي، في عام 1896م مستخدمًا أسهم 12 شركة صناعية، حيث تم حساب المتوسط ببساطة بقسمة مجموع أسعار أسهم هذه الشركات على 12. ولكن بعض الشركات التي كانت أسهمها تستخدم في حساب المتوسط، ابتدعت أسلوب تشطير الأسهم. ونعني بذلك إصدار سهمين أو أكثر مقابل كل سهم موجود فعلاً، مما يؤدّي إلى انخفاض سعر السهم بنفس نسبة التقسيم.
فإذا افترضنا، أن شركة ما كانت تبيع أسهمها بواقع 18$ للسهم وقامت بتشطير كل سهم إلى سهمين، فإن سعر السهم سوف يهبط إلى 9$. وفي هذه الحالة فإن المستثمر لن يفقد شيئًا، لأن قيمة كل سهمين سوف تكون مساوية لقيمة كل سهم كان موجودًا في الأصل.
وإذا استخدمنا هذا السعر الأخير في حساب متوسط داو جونز فإن ذلك يعني أننا أدخلنا في اعتبارنا هبوطًا غير حقيقي عن السعر الأساسي.
تحدث الأخطاء في حساب متوسطات داو جونز لأسباب أخرى غير التشطير. ولتصحيح هذه الأخطاء فإن داو جونز يستخدم قاسمًا متغيرًا. فإذا حدث تشطير لأسهم شركة ما، فإن جملة أسعار الأسهم المستخدمة في حساب المتوسط لا تقسم على عدد الأسهم.
وعوضًا عن ذلك، يتم إدخال القاسم بحيث تؤدّي عملية الحساب في النهاية إلى حساب القيمة الحقيقية للمتوسط. وقد تم إدخال القاسم لأول مرة، في عام 1928م وكان يساوي حينئذ 16,67. وبسبب عمليات التصحيح المستمرة عبر السنوات هبطت قيمة القاسم للمتوسط الصناعي إلى 0,24 بنهاية التسعينيات من القرن العشرين. ويتم إدخال القاسم لتصحيح الأخطاء التي تصل إلى خمس نقاط أو أكثر.
تاريخ مؤشر داو جونز
تعود تسمية مؤشر Dow Jones على اسم (Charles Dow) منشئ المؤشر في العام 1896 برفقة شريكه (إدوارد جونز) والذي كان يضم 12 شركة آنذاك. تبعها تطور وتقدم في المؤشر وصولاً لما هي عليه الآن. هي ميزة تخص داو جونز مرتبطةٌ بإعادة التقييم للشركات المدرجة، على وقع انشقاقات أو دمج واحدة مع أخرى وذلك ما يتناسب مع مناخ الأعمال والاستثمار.
في عام 1928، تطور المؤشر إلى مستواه الحالي المكون من 30 شركة كبرى. مع الإشارة إلى أن التكوينة تغيرت أكثر من 60 مرة، وفي الغالب تجري عملية إعادة تقييم للمؤشر ليحل بدلاً من الشركات التي لم تعد تلتزم بشروط الإدراج مقابل شركات تحقق الشروط، وفق آلية الدمج.
في العام 1932 كان التغيير الأول، عندما جرى استبدال ثمانية أسهم في مؤشر داو جونز. وفي عام 1997 جرى اعادة تقييم أربعة من مكونات (مجموعة ترافيلرز بدلاً من شركة وستنجهاوس إلكتريك)، (شركة Johnson & Johnson بدلاً من شركة Bethlehem Steel). كذلك (استحوذت Hewlett-Packard على موقع Texaco)، (Wal-Mart بدلاً من Woolworths).
كذلك في العام 1999 تم اعادة تقييم أربع شركات اسقاط (شيفرون، سيرز روبوك، يونيون كاربايد، جوديير تاير) واضافة (هوم ديبوت، إنتل، مايكروسوفت، وإس بي سي كوميونيكيشنز)
في العام 2018 حلت كل من (Walgreens Boots Alliance، Inc) بدلاً من (شركة جنرال إلكتريك) ودمجت (United Technologies مع شركة Raytheon) باسم (Raytheon Technologies) . بالإضافة إلى ذلك انشقت شركة (DowDuPont) عن شركة (DuPont) وحل بدلاً منها شركة (Dow Chemical Company).
خلال العام 2020 تم إضافة (Salesforc، Amgen، Honeywell) بدلاً من (ExxonMobil، Pfizer، Raytheon Technologies)
أفضل سهم من الاسهم المدرجة في داو جونز:
دائما يتساءل المستثمر الجديد حول أفضل الأسهم التي يمكن التداول عليها لتحقيق أرباح ثابتة ومستمرة. يمكن الإجابة على هذا السؤال ولكن لا يمكن الجزم قطعياً بأفضلية سهم دون الآخر وأن كلً سهم له خصائص ومميزات ومتغيرات.
مع الإشارة إلى أن هناك العديد من الأسهم التي تستحق المراقبة والتداول مثل Apple، Disney، Boeing، Microsoft، Walgreens Boots Alliance خاصةً وأنها سجلت خلال الأشهر الماضية مستويات قياسية.
أوقات تداول مؤشر داو جونز :
تختلف أوقات تداول داو جونز على حسب تداول الأسهم أو تداول العقود الآجلة بالشكل التالي:
1- ساعات سوق الأسهم
أسعار الأسهم هي التي تحدد القيمة السعرية للمؤشر بشكل رئيسي. لهذا، فإن قيمة هذا المؤشر لن تشهد أي تغيير في حالة كانت الأسواق مغلقة، وإنما تتحرك بالهبوط، أو الارتفاع عندما تكون الأسواق مفتوحة.
فعندما تفتح البورصة تتحرك الأسعار، وعندما يتعلق الأمر بساعات التداول، فهو مع تداول ساعات البورصات الأمريكية، حيث يتم فتح البورصات الأمريكية من الساعة 9.30 صباحًا، وحتى الساعة 4 مساء بتوقيت المدينة، من الإثنين إلى الجمعة. وخلال تداول البورصة يتم تحديث القيمة الخاصة بمؤشر داو جونز كل بضع ثوان، فهو يشهد تغيره باستمرار طالما أن السوق مازال مفتوح، ولكن عندما تكون الأسواق مغلقة لا تتغير، فـتستند قيمة المؤشر على أسعار الإغلاق لأحدث جلسة سوق الأسهم لأسهم 30 مؤشر داو جونز الصناعي.
2- العقود الآجلة لداو جونز الصناعي
هناك اسعار يتم طرحها قبل افتتاح السوق، وغالبًا ما يتم الإشارة إليها في الأخبار المتعلقة بالمؤشر. هي في الواقع أسعار العقود الآجلة التي يتم تداولها بناءً على القيمة الخاصة بمؤشر داو جونز الصناعي، وذلك النوع من التداولات يتم طرحه على مدار الساعة خلال أسبوع العمل، ويعني ذلك أن القيمة السعرية لها تتغير عندما تكون أسواق الأسهم مغلقة، وهذا استنادًا إلى ما يعتقد المتداولين إلى ما سيفتح عليه مؤشر داو جونز وسيؤول إليه في اليوم التالي، وهذا لأن الأخبار الليلية.
ساعات تداول العقود الآجلة في داو جونز:
تتم على مدار الساعة في قاعة تسمى open outcry – and electronically. ويتم التداول من الوقت الذي ستفتح فيه السوق حتى 15 دقيقة بعد جرس الإغلاق، ويتم التداول بشكل إلكتروني من الساعة 5مساءً، ويستمر التداول طوال الليل، وحتى 15 دقيقة قبل افتتاح السوق، وأول أسبوع التداول يبدأ على العقود الآجلة التابعة لمؤشر داو جونز يوم الأحد في الساعة الخامسة مساءً بتوقيت الولايات المتحدة.
في نهاية المقالة اود التأكيد على ان مؤشر داو جونز الذي يعتبر أقدم مؤشر أمريكي يسمح بمراقبة وضع القطاع الصناعي الأمريكي، وهو يعتبر بمثابة مؤشر لاقتصاد المنطقة.
