القانون التقليدى يتمثل فى “الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع “وهذا يحقق الربح فى حاله ارتفاع الاسواق المالية. ولكن ماذا اذا كانت السوق تنخفض او لا يوجد ارتفاع فى السوق الماليه هنا يأتى دور البيع علي المكشوف وفى هذه المقاله سوف نوافيك بالقدر الكافى من المعلومات عنه..
ما هو البيع علي المكشوفShort Sell؟
في الغالب يحتاج البيع على المكشوف سوق هبوطي لسند مالي معين. فبدلا من الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع، فإنك تبيع بسعر مرتفع و تشتري بسعر منخفض وتحقق ربحا من فرق السعر. كما يعرف أيضا بالبيع القصير (Short Sell) أو الشورت.
ولكن عليك أولا قبل بدأ عمليه البيع او الشراء، يجب ان تفهم كيف يعمل البيع على المكشوف. وايضا كيف يمكنك إجراء صفقات البيع على المكشوف..
طريقه البيع علي المكشوف Short Sell فى الاسواق الماليه
بالنسبة للبيع على المكشوف التقليدي، يبدأ المتداول باقتراض الأسهم التي لا يمتلكها (عادة من حساب وسيطه). ثم يقومون ببيعها في السوق المفتوحة و إعادة شراءها بسعر السوق الأقل فيما بعد.
الهدف من تداول البيع على المكشوف هو إعادة شراء هذه الأسهم لاحقا بسعر أقل، و إعادة الأسهم المقترضة. و تحصيل الفرق بين سعر البيع الأولي للسهم و تكلفة شرائه مرة أخرى.
الصيغه الرياضيه للبيع علي المكشوفShort Sell؟
(سعر البيع – سعر الشراء) × عدد الأصول – تكلفة المعاملة = الربح
- وهذه تفاصيل كل جزء من الصيغة:
اى سعر البيع = السعر الذي يبيع فيه المتداول الأوراق المالية
وسعر الشراء= سعر الذي يسترد به المتداول الأوراق المالية المباعة
عدد الأصول = عدد الأصول المباعة من قبل المتداول
تكلفة المعاملة = عمولة الوسيط
- إذا كانت نتيجة هذه الصيغة:
إيجابية: ستكون حققت ربحاً من الصفقة.
سلبية: ستكون حققت خسارة من الصفقة.
تداول البيع على المكشوف عبر العقود مقابل الفروقات
تسمح عقود الفروقات CFD للمتداولين بالمضاربة على صعود وهبوط الأسواق المالية، دون امتلاك الأصل الأساسي. عقود الفروقات عبارة عن عقد بين طرفين هما المتداول و الوسيط. في نهاية العقد، يتبادل الطرفان الفرق بين سعر السهم في الوقت الذي وقعا فيه العقد و سعر السهم في نهاية العقد.
وبدلا من الاضطرار إلى الاستثمار في الأسهم بشكل تقليدي، يربح المتداول من الفرق بين سعر الافتتاح و سعر الإغلاق للسهم، أو الأداة التي يتم تداولها. تعتبر بساطة الدخول و الخروج من المراكز، مقارنةً بطرق التداول الأخرى. أحد الأسباب التي تجعل عقود الفروقات CFD على بيع الاسهم على المكشوف أن تحظى بشعبية كبيرة. هذا لا يعني أنه أمر سهل بالطبع، ولكنه يوفّر بعض الفوائد، مثل:
- الرافعة المالية – يمكن لمتداولي التجزئة تداول الصفقات بأضعاف رصيده الأصلي.
- تداول عقود الفروقات في أي اتجاه – قم بشراء أو بيع أي سهم. بدون رسوم إضافية على الصفقات
- أدوات إدارة المخاطر المتقدمة – استخدم أمر وقف الخسارة و جني الربح لتقليل المخاطر.
- قم بالوصول إلى أسواق الاسهم العالمية تداول عقود فروقات الأسهم، المؤشرات، السلع و السندات وغيرها..
مزايا البيع على المكشوفShort Sell:
هناك ميزتين رئسيتين وهما:
- المضاربة باستخدام البيع على المكشوف:
تعتبر المضاربة باستخدام البيع على المكشوف من الأساليب شائعة الانتشار والتي توفر للمتداول القدرة على الاستفادة من حالات السوق المختلفة سواء ارتفاع أو هبوط. يلجأ العديد من المضاربين للبيع على المكشوف ايمانا بأن الهبوط عادة ما يكون أكثر سرعة من الارتفاع في الاسواق المالية..
- التحوط باستخدام البيع على المكشوف:
ويمكن هنا للمستثمرين ممن يرغبون بالاستفادة من مراحل الارتداد في السوق مع بقائهم في مراكزهم اللجوء إلى البيع على المكشوف. مما يتيح لهم فرص الاستفادة من الارتداد في السعر على المدى القصير مع البقاء ضمن الاتجاه الصاعد على المدى الطويل. كذلك فإن اللجوء إلى البيع المكشوف من أجل التحوط ينتشر في الفترات التي يتم فيها ترقب أخبار مهمة يمكن أن تؤثر بشكل كبير على الأسواق. وبالتالي يلجأ المستثمر إلى Short Selling لتقليل المخاطر في حال هبوط السعر بشكل سريع عند صدور خبر معين دون قدرته على إغلاق مراكز البيع لديه بسرعة كافية.
مخاطر البيع على المكشوفShort Sell!
- مخاطر غير محدودة
يعتبر من أهم مخاطر البيع على المكشوف هو عدم وجود حدود للمخاطر التي يتحملها المستثمر في حال ارتفاع سعر الأصل الذي قام ببيعه. وبشكل خاص إذا كان الهدف من البيع المكشوف هو المضاربة وليس التحوط وبالتالي فإن الارتفاع في سعر السهم ليس له حدود. بخلاف الانخفاض الذي لا يمكن أن يهبط إلى مستوى أقل من صفر وبالتالي تعتبر مخاطر الخسارة نتيجة ارتفاع الأصل غير محدودة مقارنة بمخاطر الانخفاض.
وبالتالي فإن المستثمر الذي يلجأ إلى Short Selling يحمل خطر التعرض لخسائر يمكن أن تتخطى قيمة رأس المال الاجمالي له وأن يصبح مطالبا بمبالغ أخرى.
- مخاطر توزيعات الأرباح
تقوم الشركات بالإعلان عن تاريخ محدد لمن يستحق الحصول على توزيعات الأرباح على السهم. وبالتالي يتم حصر من يحملون السهم في تاريخ محدد عادة ما يكون تاريخ اجتماع الجمعية العمومية وهم من يحق لهم الحصول على توزيعات الأرباح في هذه الحالة.
عند البيع المكشوف بتاريخ يسبق تاريخ استحقاق الأرباح وبيع السهم بعد انتهاء فترة الاستحقاق يصبح البائع على المكشوف مدينا بقيمة توزيعات الأرباح والتي يمكن أن تتخطى قيمة الأرباح المتحققة من انخفاض السعر. وبذلك يكون قد حقق أرباحا نتيجة انخفاض السعر. ولكنه خسرها نتيجة دفع بدل توزيعات الأرباح التي استحقها السهم.
- مخاطر التجزئة المفاجئة
وتلجأ بعض الشركات إلى تجزئة نفسها لعدة أسباب قد يكون منها فصل وحدة غير منتجة في الشركة عن الوحدات التي تحقق أرباحا في الشركة. وهو ما يتسبب في تحول الشركة إلى شركتين أو عدة شركات.
وهنا يصبح البائع على المكشوف مدينا بسهمين أو أكثر عن كل سهم قام ببيعه من الشركة الأساسية. وبالتالي تصبح مخاطر المركز مضاعفة حيث يصبح معرضا لتحرك كلا الشركتين واللتان قد تتحركا في اتجاه مختلف حيث عادة ما يرتفع سعر الشركة التي تضم الوحدات المنتجة بسرعة نتيجة تخلصها من الوحدة غير المنتجة وينخفض سعر الشركة الجديدة التي تضم الوحدة غير المنتجة وبالتالي تكون الخسارة الناتجة عن ارتفاع الشركة الأولى أكبر من الربح المحقق من انخفاض الشركة الثانية..
